Assurance crédit : Euler Hermès redoute la défaillances d’entreprises dans la zone Euro

Selon le groupe Euler Hermès, leader mondial de l’assurance crédit et qui garantit quelques 800 milliards d’euros de transactions commerciales, l’économie mondiale se caractérise, en ce début d’année 2012, par un niveau de risque élevé. Ainsi, sur les 154 pays suivis par le Groupe, 35 % présentent des risques élevés, 22  % des risques significatifs, 2 % des risques modérés et 41  % des risques faibles.

Conséquence, «l’évolution de la crise s’est traduite par une remontée des risques de contrepartie. Ainsi, après un recul de -3 % des défaillances d’entreprises en 2011, Euler Hermès table sur une hausse des défaillances de l’ordre de 3  % en 2012», a expliqué M. Jean-Christophe Battle, Directeur Général d’Euler Hermès Acmar.

Pour les exportateurs marocains, la situation risque d’être plus difficile en 2012, sachant que la zone Euro, principal partenaire commercial du Maroc, est l’épicentre de la crise actuelle.

D’abord, une contraction de la demande émanant de l’Europe devrait se traduire par une baisse des exportations. En effet, selon les projections d’Euler Hermès, le PIB de la zone euro devrait croître de seulement 0,3 % en 2012, contre 1,6 % en 2011 et 1,8 % en 2010.

La France, l’Italie, l’Espagne et l’Allemagne, qui absorbent 47 % des exportations marocaines, devraient enregistrer des taux de croissance respectifs de 0,4 %, 0,2%, 0,2 % et 0,8 % en 2012, soit des croissances inférieures à ceux enregistrées en 2011.

Cette baisse des croissances des locomotives de la zone euro va se traduire par une baisse des exportations marocaines destinées au marché européenne. Ensuite, les opérateurs marocains doivent aussi faire face à une hausse des défaillances d’entreprises sur le marché européen et donc à une augmentation du risque de contrepartie.

Ainsi, selon les projections du Groupe, les défaillances d’entreprises devraient croître de 3 % en 2012, après une baisse de 3 % en 2011. Et ces défaillances sont particulièrement plus importantes en Europe. Ainsi, pour les partenaires commerciaux du Maroc, à savoir la France, l’Espagne et l’Italie, les risques de défaillances d’entreprises devraient croître de respectivement 4 %, 20 % et 15  %. En France, premier partenaire commercial du Maroc, les défaillances devraient toucher 64 400 entreprises en 2012.

Conséquence, de plus en plus d’opérateurs marocains sur le marché européen recourent à l’assurance-crédit pour se prémunir contre le risque de contrepartie. En atteste la hausse de 46 % du chiffre d’affaires d’Euler Hermès Acmar, leader de l’assurance crédit au Maroc et filiale d’Euler Hermès.

Chercher de nouveaux débouchés

Ces défaillances d’entreprises sont en ligne avec le cycle économique. Et comme l’Europe est au centre des échanges mondiaux, la crise entraîne une baisse de la demande mondiale avec des effets dominos sur les chaînes d’approvisionnement. Ainsi, toutes les données montrent aujourd’hui que les donnés d’activité plafonnent ou se replient à la fin de l’année écoulée. Même les régions émergentes voient aujourd’hui leur production industrielle qui décélère et les perspectives restent mal orientées.

Par ailleurs, l’aggravation de la crise risque de se traduire par des reports ou annulations d’investissements en Europe, ce qui induirait une augmentation du taux de chômage et donc une baisse de la consommation et, par ricochet, de la demande. Partant, le Maroc est appelé à chercher des relais pour ses exportations.

Outre la région MENA qui devrait enregistrer une croissance de l’ordre de 4,2 % en 2012, contre 2,3 % en 2011 à cause du «Printemps arabe», les opérateurs marocains devront s’intéresser davantage à l’Afrique. Le continent devrait afficher une croissance de l’ordre de 5 % en 2012 et 5,4  % en 2013.

Reste que le continent demeure l’un des plus risqués. En effet, selon M. Tawfik Benzakour, Directeur Risques, Information et Sinistres d’Euler Hermès Acmar, pour 2012, 47 % des pays africains présentent des niveaux de risques élevés, 30% des risques significatifs et 23 % des risques faibles. «Le risque pays est supérieur à la moyenne mondiale en Afrique à cause des systèmes politiques», explique M.  Benzakour. Les échanges commerciaux entre le Maroc et le reste du continent demeure faibles comparativement aux potentialités. Les échanges ont atteint 28,4 milliards de dirhams en 2010 dont 10,72 milliards de dirhams d’exportation. Le potentiel demeure très important mais encore très peu exploités.

Enfin, dans un contexte économique difficile, notamment au niveau des principaux partenaires commerciaux du Maroc, Euler Hermès prévoit une croissance d’environ 3,5 % au Maroc en 2012, contre 4,2 % en 2011. La dynamique de la consommation intérieure devrait être la principale locomotive de cette croissance.

Moussa Diop

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Le BTP, le secteur le plus sinistré !

Selon les données d’Euler Hermès Acmar, filiale marocaine d’assurance crédit du groupe Euler Hermès local, le secteur du BTP est le secteur le plus sinistré au niveau du Maroc. Le nombre d’entreprises défaillantes a été multiplié par 4 entre 2010 et 2011. Seul hic, le secteur du BTP continue à connaître une certaine dynamique comme le montre la forte hausse des ventes de ciments en 2011 de l’ordre de 10 %. Partant, l’explication du taux de sinistralité des entreprises du secteur en 2011 peut s’expliquer par un décalage dans les délais de paiement qui ont tendance à s’allonger davantage avec la crise. Certains avancent aussi l’importance de l’informel dans le secteur pour expliquer le nombre croissant d’entreprises sinistrées du secteur.